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首先，顶层设计上金融监管独立性或可进一步加强。因为在地方，虽然现有金融监管是垂直管理，但其地方分支在实际履职中还会常受地方政府影响。各地政府、金融办与“一行两会”派出机构的配合尚不完善。各地分支银行等机构，需要响应地方政府要求支持当地发展，而中央金融监管机构，为防范区域潜在风险，则对地方信贷等进行限制。中央金融监管机构与地方政府的立场有时不好协调，监管有效性或许将打折扣。

记者Jordan Robertson今天早上在彭博电视台露面时，进一步声称发现了恶意芯片。他说：“就苹果而言，我们的理解是，对一些问题服务器的随机抽样检查，才导致了这一发现。”然而正如我们之前告知彭博的那样，这完全不真实。苹果从未在我们的服务器中发现恶意芯片。

华昌达：筹划重大资产重组 明日起停牌华昌达（300278）2月14日晚公告，公司正筹划以发行股份及支付现金的方式购买资产并募集配套资金，涉及标的资产为：东风设计院80%股权以及咸兴智能部分合伙企业份额。本次交易预计构成重大资产重组，公司股票自2月15日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

东材科技三涨停：OLED显示技术用光学级聚酯基膜项目尚处于筹建阶段连续三个交易日涨停的东材科技（601208）2月14日晚间公告，公司通过全资子公司江苏东材投资建设年产2万吨OLED显示技术用光学级聚酯基膜项目尚处于筹建阶段，从工程设计到工程建成正式投产预计为28个月，项目建设进度可能不达预期，未来存在不确定性风险。

从供给角度来看，一个充分发展的消费市场是高度细分的，需要一个在内容、质量、价格等多个维度包含多个层次的供给体系与之匹配，企业可以在其中选择恰当的定位，为不同目标群体提供商品或服务。我们不能因为出现价格低廉的零售渠道就认为发生了消费降级。事实上，不论是价格亲民的社区菜店，还是基于社交网络的“拼团”“砍价”，都是通过丰富供给形式来满足多样化消费需求，并不是消费降级的表现，而是通过创新模式、提高效率、降低成本、方便顾客来促进消费质量和顾客体验提升，为消费升级创造条件。

其次是，结合历史经验，A股每七年都会依次经历——牛熊转折、牛市开启、牛市高潮、牛尾熊启、熊中反弹、熊中震荡、大熊市七个阶段的轮回过程。对于这一历史现象，有机构给出的解读是：三年半的信贷周期以及导致信贷周期出现的政策轮回是造成A股呈现七年周期波动的关键原因，而其中，资金面、投资者心态对估值产生了关键影响。