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对公重、零售轻贵州银行成立于2012年9月，在贵州省内的三家小型城商行基础上合并组建而来，初始注册资本32.41亿元。招股书显示，截至2019年3月31日，贵州银行总资产3620.45亿元，营业收入25.34亿元，净利润9.57亿元，不良贷款率为1.20%。

海南省商务厅厅长吕勇介绍，自海南建设自贸区以来，共签署战略框架协议、投资合作协议214个，已注册项目公司97个，已开业运营30个。在海南本地股布局方面，业内人士普遍认为三条主线可持续关注：一是基础设施建设受益概念股，基于海南的定位和现实的差距，海南崛起需基础建设先行，包括建设公路、机场等设施、扩建港口等，将显著拉动建材的需求。二是受益于海南服务业务发展，进而带动人流、物流运输业务的相关个股。三是拥有海南区域旅游业务的品种，海南作为国家生态文明试验区和国际旅游消费中心，具备多项“吸引流量”的政策储备，如免税、医疗、博彩等，将吸引大量游客前来，带动旅游等产业发展。

中国经济正站在产能新周期底部和金融周期顶部。经过2010-2015年市场自发去产能，叠加2016年以来供给侧改革和环保督查，中国产能周期触底，产能出清充分，制造业投资增长4%-5%左右持续筑底，企业盈利和资产负债表持续改善。金融去杠杆，监管加强，流动性处于历史底部（见报告《中国流动性过剩转为短缺：概念、层次及度量》），金融周期最困难的时期或许还未到来。1-5月份社融新增7.9万亿元，较去年同期少增1.45万亿元，增速创历史新低；利率偏高；库存继续去化；财政整顿，基建投资增速下滑；但通胀方面CPI持平，PPI上行，短期无忧。

海通批零指数期间上涨0.23%，子板块中百货上涨0.52%，超市上涨1.11%，专业市场下跌0.61%，专业专卖上涨0.57%。海通批零板块动态PE为14.84倍（剔除苏宁易购），同期沪深300指数为8.83倍。其中，百货11.59倍、超市34.65倍、专业市场13.46倍、专业专卖13.96倍。

我们认为，公司的中长期逻辑不变，且仍在持续兑现：（1）双线协同增效：公司2017下半年以来执行力强化，2018年以来加速布局线下入口，持续完善及优化金融、物流、小店等业务板块，智慧零售稳步推进，效率逐渐改善；此外，预计公司2019年将继续夯实供应链优势，家电3C大力推进自有品牌、小店加强鲜食&社区服务属性、结合拼购突破百货品类、零售云从家电类拓展至3C及母婴品类，强化各品类和业态的纵深布局。

这或非个例，某券商固定收益首席分析师以42家上市房企为样本的研究结果也显示，今年上半年上市房企的盈利能力整体下行，短期偿债能力也整体弱化。从盈利能力各指标来看，期间费用率上升的房企占比66.67%，毛利率上升的房企占比69.05%，总资产报酬率上升的房企占比仅8.33%；从短期偿债能力各指标来看，速动资产/（流动负债-预收账款）上升的房企占比46.62%，销售商品及提供劳务收到的现金/（流动负债-预收账款）上升房企占比仅7.14%，现金类资产/短期债务上升房企占比49.23。